Backwardation

Gehen die Anleger beim Basiswert eines Futures von fallenden Kursen aus, so kann es zu einer Backwardation (Inverted Market) kommen. Dabei liegt der Terminkurs des Futures unter dem aktuellen Kassakurs des Basiswerts. Meist sind die Preise für zukünftige Lieferungen jedoch höher, da der Lieferant beispielsweise Lager- und Zinskosten in den Preis einbeziehen muss. Man spricht von einem sogenannten Contango, wenn der Preis für Futurekontrakte höher notiert als die aktuellen Kassapreise eines Basiswerts.